摘要：境内首只可投资于韩国股票市场的ETF——华泰柏瑞中证韩交所中韩半导体ETF（认购代码513313）今日正式发售，为场内投资者丰富资产配置、低位布局半导体龙头提供了更多选择。该只产品的成功推出也标志着国内QDII投资版图再次扩大。据悉，华泰柏...
境内首只可投资于韩国股票市场的ETF——华泰柏瑞中证韩交所中韩半导体ETF（认购代码513313）今日正式发售，为场内投资者丰富资产配置、低位布局半导体龙头提供了更多选择。该只产品的成功推出也标志着国内QDII投资版图再次扩大。
据悉，华泰柏瑞中证韩交所中韩半导体ETF（认购代码513313）所跟踪的中韩半导体指数（931790.CSI）由中证半导体15指数和KRX半导体15指数按照等权重合并组成，指数成份股包括三星、SK海力士、紫光国微、中芯国际等，基本囊括了中韩两国核心的半导体上市公司，有望直接受益于两国半导体产业的迅猛发展。
半导体处于整个电子信息产业链的顶端，具有重要战略地位。近年在工程师红利及产业周期驱动下，我国半导体行业发展迅速，近期的国际博弈更是加速了国产替代、寻求科技自立自强的步伐。韩国在先进制程芯片制造和存储芯片生产的技术优势能有效弥补中国半导体产业的短板，同时中国也是韩国半导体产业的最大出口市场。两国半导体产业链供应链的高度互补性和巨大的合作空间，使得这只ETF备受市场期待。
（中韩半导体指数前十大权重股，数据截至2022年10月13日，数据来源：中证指数公司。上述个股仅供展示指数权重，非个股推荐，也不构成任何投资建议。）
境内首只可投资韩国市场的ETF
据了解，中韩半导体ETF(认购代码513313)的标的指数为中证韩交所中韩半导体指数。该指数由中证半导体15指数和KRX半导体15指数按照初始等权重合并组成，包括沪深交易所市场和韩交所市场各15只半导体主题股票。其中，沪深市场部分选择业务涉及半导体设计、制造、应用与设备生产等领域的上市公司股票中，过去一年日均总市值排名前15的股票作为指数样本，韩交所市场部分则选择GICS行业分类为半导体及半导体设备的上市公司股票中市值排名前15的股票作为指数样本。
分析人士指出，中韩两国半导体产业链供应链具备高度互补性及广阔的合作空间。一方面，中国芯片设计、封装环节企业已然崛起，在全球占有一席之地，半导体设备、材料领域也展现出强劲的发展潜力；另一方面，韩国先进制程芯片制造和存储芯片生产的技术优势也能有效弥补中国半导体产业的短板，同时中国又是韩国半导体产业的最大出口市场，两国近年来已经形成了公司+技术+上下游订单支持的合作模式，未来有望将继续深度合作。
数据显示，2021年全球前三大半导体厂商中，韩国占据两席，市场份额占比接近全球的1/5。于中国而言，近年来半导体国产替代和关键设备自主可控的紧迫性和必要性进一步提升，据统计，2020年中国半导体自给率仅15.8%，而国务院发布数据显示，到2025年我国半导体目标自给率要达到70%。如果能在供应链上实现国产替代，价值量的跃迁和行业地位的提升将使得国内公司迎来一轮戴维斯双击（数据来源：IBS, Wind，SEMI，华泰柏瑞基金）。
估值低位带来布局良机
近年来，半导体行业在科创板注册制下充分受益。数据显示，自2019年6月科创板开板至2022年8月20日，A股上市半导体公司总数量增加2.1倍到109家，总市值上升到2.7万亿元。公募基金半导体持仓占比从2019的1.2%上升到2022年一季度末的5.1%，半导体成为中国股票投资中的重要行业之一（数据来源：Wind）。
公开数据显示，2021年中国半导体行业营收超6500亿元，营收增速达42%，净利润增速近100%。复盘2014年以来的半导体业绩，2014年-2017年行业增速均在20%以上，国产替代主旋律叠加周期景气度，2018年以来行业继续驶入业绩增长的快车道，2019年行业净利润增速达60%。到2021年，行业营收增速超40%，净利润增速近100%。根据中国半导体协会数据，未来5年中国半导体增速均快于全球，将在2025年达到2230亿美元，预期未来业绩上行动能充足，有望推动半导体市场出现盈利牛市（数据来源：Wind，中国半导体协会）。
与此同时，近年来韩国也早已成为了全球重要的半导体供应国，长期保持着世界第一内存芯片生产大国的地位，市场占有率高达70%；包括内存芯片在内的整个半导体产业也是韩国重要的出口商品，在出口额中所占的比重约为20%。得益于5G及远程工作的增长，2021年韩国半导体出口额达1280亿美元，创下历史新高，增速近30%。（数据来源 ：IC Insights，韩国关税厅，截至2021年）
当前，A股半导体行业的整体估值已处于近十年的历史低位。据Wind数据显示，过去十年半导体（申万）指数动态市盈率估值在33倍-190倍区间内波动，中位数为89倍左右，当前估值仅为32.37，刷新近十年来历史低位水平。
根据成份股计算，中韩半导体指数当前市盈率PE为20.11倍，市净率PB为2.74倍，与A股市场其他半导体指数及企业类型相近的双创板块指数相比，具有显著估值优势，上行空间尤为可期（数据来源：Wind、华泰柏瑞基金；截至2022年9月30日）。
（数据来源：wind、华泰柏瑞基金，数据截至：2022年9月30日）
指数大厂的又一大创新
值得一提的是，这只产品的管理人华泰柏瑞基金刚在今年7月获得证券时报“三年被动投资明星基金公司”的荣誉。
作为国内ETF领域的先行者，华泰柏瑞基金拥有16年ETF零差错管理经验。据交易所数据显示，截至2022年6月底，在突破万亿体量非货ETF市场中，华泰柏瑞基金管理规模超1000亿元，是市场上仅有的3家非货ETF规模破千亿的基金公司之一。
在指数产品大发展的时代浪潮下，华泰柏瑞凭借“指”做精品的运作理念和前瞻创新的产品布局，打造了多只“人气”ETF，深受市场欢迎。此次华泰柏瑞中韩半导体ETF(认购代码513313)的推出，将进一步完善公司科技主题产品的布局框架，为投资者提供更加多元化的投资选择。
风险提示：如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金投资需注意投资风险，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和产品资料概要等法律文件，了解基金的具体情况。产品由华泰柏瑞基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。指数由中证指数有限公司（“中证”）编制和计算，其所有权归属中证。中证将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。本基金投资于境外证券市场，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还将面临汇率风险、境外证券市场风险等特殊投资风险。
（CIS）
责编：战术恒
校对：杨立林
